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上市是P2P行业发展必经之路 选对资本市场很重要

2016-6-18 03:37| 发布者: admin| 查看: 294| 评论: 0

摘要: 宜人贷赴美成功上市拉开了国内P2P登陆资本市场的序幕,近日,记者从行业人士处获悉,多家平台也正在启动上市计划。考虑到目前的市场变化和监管问题,不排除会出现推迟或者转移到其它资本市场的可能。   自去年 ...

宜人贷赴美成功上市拉开了国内P2P登陆资本市场的序幕,近日,记者从行业人士处获悉,多家平台也正在启动上市计划。考虑到目前的市场变化和监管问题,不排除会出现推迟或者转移到其它资本市场的可能。

  自去年底以来, P2P行业被爆出来的一系风险问题,不少投资机构都下调了对P2P平台的预期。在监管政策趋严,获客成本高企的环境下,P2P平台转而投向资本市场,获得大量的资金的同时,扩大品牌影响力。

  谋求上市 条件能否过关

  尽管很多国内P2P平台表示谋求上市,但面对资本市场严格的审核,还是有不少平台打了退堂鼓。例如,在国内上市的P2P平台,除了总股本要达到5000万股、流通股不少于总股本的25%之外,还需要保持最近3年持续盈利等;对于想要在香港上市的P2P平台,除了过去3年盈利总额不低于5000万港元外,还必须达到市值不低于1亿港元以及股东数量不少于100名等。

  而要想赴美上市,则需要达到不同资本市场在净资产、市值、流通股市值、公众持股人数及经营年限方面的要求。目前,不管是国内的A股、中小板还是境外的港股、纽交所、纳斯达克,皆对申请上市的公司在经营期限、盈利、股本、市值方面有严格要求,而这恰恰是目前国内很多P2P平台的短板。

  最大的困难体现在持续盈利方面。

  根据公开资料信息,宜人贷2013年亏损834万、2014年亏损450万、2015年上半年盈利1700万美元。从连续亏损到一朝盈利,这戏剧的一面恰恰反应出行业的困局。因此,国内P2P平台欲要上市,应先在盈利方面交出一份好的成绩。

  困难重重 选好股市很关键

  目前,国内大多数企业比较青睐于在境内、香港和美国上市。在国内上市的优势显而易见,消除了法律、监管、市场体制方面的水土不良,并且相对于国外的投资机构,国内投资机构对本土P2P平台的认知度会更高,相对应的估值便会高。这也是奇虎360、分众传媒、博纳等一批中国企业纷纷从美国撤市转战A股的原因之一。

  但是欲要在境内上市,P2P平台需要等待证监会漫长的审核过程,这无疑成为监管趋严、市场竞争加剧的P2P平台一大考验。特别是日前MSCI拒收A股,令国内投资者颇感失望,加剧A股的疲软走势,而新三板分层对于新上市的P2P机构比较尴尬,稍有不慎便容易被归置为垃圾股。

  而在香港上市的最大优势是融资途径多样化,除了首次公开IPO之外,P2P平台还可以采用买壳上市的途径获取资金,但这种方式显然不能满足大型P2P机构的需求。首先,借壳上市对自身品牌提升的作用不大;其次,鉴于香港的证劵市场规模,募集的资金有限;最后,估值较低,这也是近期万达从香港撤市的主要原因。综合比较,国内P2P机构选择红筹或H股的可能性不大。

  相对于境内和香港的资本市场,美国具备多层次的资本市场、完备的监管和法律制度、巨大的证劵市场与极高的换手率、市盈率。这也是国内众多互联网知名企业赴美上市的主要原因,同时综合宜人贷目前的股价状况,也加大了国内P2P机构赴美上市的筹码,但也不排除会出现类似LC惨遭夭折的情况。因此,对于要赴美上市的中小平台,可以先采用买壳上市,待达到一定条件,再转战纳斯达克或纽交所发行IPO。

  上市是P2P行业发展必经之路

  尽管P2P行业目前面临较为严峻的形势,但从整个行业上半年5个月的累计成交额来看,还有一定的增长空间。而要想实现行业成交额长期增长,上市无疑是必经之路。

  一方面,上市能够令平台在短时间内补充现金流,用于平台的战略规划或业务拓展,可以帮助优质平台做大做强;另一方面,上市会对平台做出一系列要求,不符合要求的平台将会退出或者被收购,在促进行业资源整合的同时,也加强了行业的自律;再一方面,上市对平台来说是个很好的增信行为。

  对于P2P上市,和信贷CEO安晓博表示:“虽然当前P2P平台独立上市还面临一定困难,但不排除在时机成熟以后,会有大量的P2P平台登陆资本市场。当然,并非所有登陆资本市场的P2P平台都会获得巨大成功,因为资本市场最终看的还是公司的业绩,如果平台业绩不佳,股票价值一落千丈,还是会被责令退市。”

  因此,从目前谋求上市的平台当中,不排除会有一部分是为了“保命”。但是对于大部分谋求上市的平台,还是能够希望借助上市盘活资源以及扩充规模,以便在P2P领域分得一杯羹。但不管哪种平台,一旦登陆证劵市场就必须遵守市场的相关规则,不然不仅会令自身的市值会大幅缩水,还会影响到整个行业市值的稳定。


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